–Pregunta (P): María, empezamos un nuevo año y los consumidores estadounidenses están preocupados por temas que quizás no conozcan a la perfección pero que no dejan de escuchar en la prensa, como por ejemplo que entraremos en una recesión, que continuaremos viviendo una desaceleración o que el gobierno no logrará ejercer control alguno en este panorama. ¿Qué opinas? ¿Cuáles son tus previsiones para todas estas cuestiones para el próximo 2023?
–Respuesta (R): La economía está en un momento muy difícil y con data económica muy confusa.
Por un lado tenemos un dato del producto interior bruto (PIB) que mide el crecimiento económico con los dos primeros trimestres del 2022 en negativo que es la definición de una economía en recesión. Sin embargo, en el tercer trimestre el crecimiento económico ha sido espectacular por lo que muchos hablan de que se acabaron las vacas flacas.
Pero hay que ver el PIB del cuarto trimestre del 2022 y otros indicadores económicos, sobre todo el del desempleo, del mercado de bienes raíces, las bolsas y la inflación.
Por ejemplo, el efecto negativo en el poder de compra y en el nivel de vida de los ciudadanos por culpa de la altísima inflación está haciendo que suban las tasas de interés y esto es lo que está quebrando el mercado de bienes raíces, encareciendo el precio del dinero, lo que afectará el mercado laboral.
–P: Otro tema del que se habla mucho y que tú analizas en tus redes y en tus artículos de opinión es la salud del mercado laboral. Danos tu opinión al respecto. Que deben hacer los gobiernos locales, estatales y federal para mejorar la salud de este mercado. Y ¿Qué ha fallado este 2022?
–R: El mercado laboral sufrió un shock a raíz del covid cuando todo se paró y se mandó a la gente a casa y no se ha recuperado. La participación laboral es muy baja y es realmente preocupante.
La tasa de participación de la fuerza laboral es motivo de gran preocupación para los economistas gubernamentales. Refleja el número de adultos elegibles que trabajan o buscan trabajo y ese número ahora ronda el 62%. Durante la década de 1990 se alcanzó un pico histórico por encima del 67%. El 5 por ciento 'faltante' actualmente representa alrededor de ocho millones de norteamericanos que podrían estar trabajando pero que no lo están.
La reducción en la participación de la fuerza laboral parece fuertemente influenciada por varios factores de política económica: fiscal y monetaria.
Con la actual política fiscal de la Administración de Joe Biden se ha fomentado artificialmente la ociosidad, resultado del estado del bienestar, seguro de desempleo, beneficios por discapacidad, etc., sobre todo durante los meses de covid.
La Fed y sus políticas monetarias inflacionarias lograron inyectar dinero durante el periodo covid bajando las tasas de interés - Fed Funds - y liberando billones de dólares en nuevos créditos. También, el Tesoro liberó billones de dólares en el período crítico del covid a principios de 2020.
Todo esto ha contribuido a llenar de dinero los bolsillos de todos durante el covid.
A medida que todo ese dinero en efectivo fue inyectado en la economía comenzó a gastarse y la inflación de precios aumentó a los niveles más altos en cuarenta años.
Un aumento del Índice de Precios al Consumidor se tradujo en que comprar gasolina, comprar comestibles y pagar facturas fuese mucho más difícil y más caro, reduciendo el poder adquisitivo de nuestros salarios.
Un aumento del Índice de Precios al Consumidor se tradujo en que comprar gasolina, comprar comestibles y pagar facturas fuese mucho más difícil y más caro, reduciendo el poder adquisitivo de nuestros salarios.
La inflación de precios ha superado significativamente el crecimiento de la tasa salarial, lo que ha provocado que los 'salarios reales' disminuyan en 2021–22 y aumente el sentimiento de pobreza en los EEUU por primera vez en muchos años.
Esto es una gran parte de la explicación de por qué los empleadores y empresas están pagando salarios más altos para atraer trabajadores y aún así todavía tienen dificultades para encontrar a empleados confiables con muchas más oportunidades.
Oportunidades ante la crisis
–P: En toda crisis también se dan grandes oportunidades. Uno puede pensar en oportunidades en los mercados de bienes raíces para este 2023. ¿Dónde crees que se darán mayores oportunidades para invertir este nuevo año?
–R: En toda crisis hay oportunidades y se produce lo que se llama la destrucción creativa de Schumpeter. Cada uno en su área de especialidad debe saber que existen oportunidades, pero dependerá mucho de todos los factores que analizamos antes.
A nivel internacional vivimos en un entorno de máxima volatilidad económica y tensión geopolítica máxima. ¿Crees que los bancos centrales serán capaces de doblegar la subida de los precios y hacerlo sin causar un profundo daño a las economías?
No, no lo creo. Los bancos centrales llevan inyectando liquidez en el sistema desde el 2008, con la crisis del covid perdieron todo control como ya he explicado, y junto a la ruptura de la cadena de producción y el desempleo forzoso se creó la inflación que han dejado estar por demasiado tiempo. Han tomado medidas muy tarde y de manera muy lenta. Para luchar contra esta altísima inflación dejada por tanto tiempo y resultado de tanto dinero, cualquier medida sería significa crear una recesión.
–P: Muchísimas gracias por tu tiempo y tu explicación de los que estamos viviendo en estos momentos. Feliz fin de Año y mucha prosperidad para este 2023. Bendiciones.
–R: Gracias a ti, María, y felicidades por esta iniciativa de Voz Media. Mucha suerte este 2023 también para todos vosotros.
